目前分類:理財投資 (9)

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文●拿破崙‧希爾(成功學大師)

功敗垂成最常見的原因之一就是遇上一時挫敗便輕言放棄的陋習。每個人或多或少都曾犯下這種錯誤。

R.U.達比(R. U. Darby)是全美最成功的保險業務員之一,他曾告訴我一段有關於他叔叔的故事。十九世紀中爆發淘金潮,他叔叔也跟著染上「黃金熱」,赴西岸挖金礦做發財夢。他不理會別人的戲謔:「從腦袋裡挖出來的金礦遠比從地底挖出來的還要多。」他圈了一塊地,然後揮起十字鎬和鐵鍬開挖。過程縱然艱辛,但他的黃金夢再明確不過了。

他敲敲打打幾個星期後,如願以償地挖到閃閃發亮的礦砂,但得先找機器設備才能掘出來。於是,他悄悄地掩埋好礦砂,返回馬里蘭州威廉斯堡老家,告訴親戚與幾名鄰居「挖到寶」了。他們湊齊一筆錢買進機器設備,隨即海運到當地。叔姪兩人也跟著啟程回到礦區。

他們將第一輛載滿礦砂的車開進冶煉廠,隨後便獲得證實,他們的礦場名列科羅拉多州蘊藏黃金最多的幾大區域裡。只要再載送個幾趟,他們就能還清債務,然後就等著坐收源源不絕的鈔票了。

挖土機越挖越深,叔姪倆的希望也越爬越高。然後,挫折來了,黃金礦脈突然消失。他們的淘金計畫頓時成了南柯一夢,金山銀礦化為泡影。他們不死心繼續挖掘,拚了老命想要找回礦脈,但終究徒勞無功。

最終,他們決定「放棄」,以幾百美元代價將機器設備賣給廢鐵收購商,然後跳上火車返回老家。

有些「爛鐵」收購商或許愚不可及,但他們交涉的這位卻不容小覷!他找來一位開礦工程師勘查礦脈,並稍微計算相關參數。最後這名工程師建議,先前的採礦計畫失敗,全因礦場主人不瞭解礦層走向的「斷層線」。根據他的計算結果,在達比叔姪停止挖掘之處只要再深入不到一公尺將可以找到礦脈!果真一語中的。

這位爛鐵收購商從礦區中開採出價值數百萬美元的金砂,那是因為他夠聰明,知道在放棄前先請教專家意見

當時還很年輕的R.U.達比做足苦工,價值百萬美元的大筆財富卻流進廢鐵收購商的口袋。當初親友鄰居因為相信他,所以放心地將錢託付給他,後來他花了好幾年才還清每一分錢。

遭遇挫敗,窮人選擇放棄,富人再往前跨出一步

多年後,達比才真切體會,渴望可以變成黃金。從此他發奮賺錢,不僅將之前挖金礦的虧損賺回來,財富更是翻漲了好幾倍。他是在推銷人壽保險產品時領悟這條黃金定律。

達比謹記當年就在距離黃金僅一公尺之遙的地方宣告放棄,自此與金山銀礦失之交臂的教訓,他選定職業後,秉持著堅持到底的態度工作,最終能堆金積玉。

他的做法簡單,即是告訴自己:「正因我曾在距離黃金僅一公尺之遙的地方宣告放棄,所以推銷保單時,儘管聽到對方說『謝謝,再聯絡』,也絕對打死不退。」他將這股「打死不退」的精神歸功於淘金熱當時的「半途而廢」所帶來的深刻教訓。

多數人在成功之前必定遭逢許多短暫挫敗,其中或許難免一敗塗地,當下最容易、最合乎邏輯的決定就是乾脆放棄吧。絕大多數人都會這麼做。

全美最成功的五百多位知名人士曾告訴筆者,每當他們遭逢挫敗重擊,只要咬牙再往前跨出那麼一步,最甜美的成功就能手到擒來。

失敗這個超級惡棍,極愛冷嘲熱諷,而且狡猾無比。它最愛的伎倆就是,每當某人距離成功僅幾步之遙時,設法讓他摔個鼻青臉腫。

本文摘自《思考致富
 

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思考致富
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拿破崙‧希爾/著,周玉文/譯,野人文化/出版
 
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矽谷是創業家與投資家的天堂樂園
究竟是怎樣的因素、條件
造就矽谷的創投環境?
又有那些是台灣需要借鏡學習呢?

《創業投資聖經》新書座談會
──從「矽谷規則」看在台灣創業的浪漫與現實
 
創業投資實戰前輩最精彩的深度剖析
提升您創業之路的關鍵即戰力!
 
野人文化邀請台灣業界重量人物舉辦座談會,分享自身實務經驗
為繁體中文版的讀者們,進一步分析創業投資的關鍵體質
誠摯邀請您,一同參與這場盛會!
 
●與談人:
。溫肇東 (政大科技管理與智慧財產研究所教授)
。蔣顯斌 (新浪網聯合創辦人、CNEX董事長)
。林之晨 (AppWorks 之初創投創始合夥人)
●時間:2016年10月29日(六)14:30~16:00
●地點:台灣科技大學綜合研究大樓演講廳(台北市大安區基隆路四段43號 )
●參加辦法:憑《創業投資聖經》免費入場!座位有限,額滿為止!請預先報名,線上報名:http://goo.gl/KcKZCZ

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【繁體中文版推薦序】
文●蔣萬安(立法委員、萬澤國際法律事務所合夥人)

2005年夏天,我因為暑期實習第一次來到美國矽谷,到總部位於帕羅奧圖(Palo Alto)的Wilson Sonsini Goodrich & Rosati(WSGR)律師事務所工作。那年暑假,除了感受到矽谷濃厚的創業氣氛,也開始接觸創投融資(venture capital financing)。2006年開始在矽谷執業,協助許多新創公司、天使投資人及創投機構完成多項融資,不論是種子輪、A輪、B輪、C輪……或過橋融資(bridge financing),每一次幫助新創團隊完成一輪募資,都讓我感到非常有成就感,這成就感不是因為經手的投資金額有多大,而是因為能在創業團隊資金匱乏的艱困時刻,確保團隊在法律上各項利益不受侵害的前提下與投資人談判並獲得資金。從一開始協助新創團隊設立公司架構、分配股權、撰擬合約、談判投資條件、到最後完成融資,過程中充滿許多挑戰,因為每一件融資案,都會因不同的創業家、商業模式、產品、投資人,以及不同階段矽谷整體氛圍的改變而不同。

記得我剛參與創投融資時,除了向資深的律師學習、大量閱讀資料、不斷在與對手律師談判的過程中累積經驗外,一直沒有一本有系統、完整介紹創投融資的書可以參考。直到我事務所裡的一位資深合夥人Yokum Taku,介紹我閱讀 《創業投資聖經》這本書,才讓我對創投融資有更深入且透徹的了解。《創業投資聖經》 內容之完整、精確, 瞬間成為矽谷所有新創律師人手一本的必讀書籍。回到台灣後,我在許多場合也強力推薦這本書給創業家、投資人、以及所有想了解創投融資的人。今天很高興野人文化願意翻譯並在台灣出版。

《創業投資聖經》 一書,是目前我看過所有介紹創投融資的書籍中,分析最完整、也是最全面的一本。從一開始介紹創投融資的參與者及各自扮演的角色,到討論創業團隊如何募資,例如:該募多少資金、準備哪些文件、如何選定投資人、以及從投資人的角度如何決定投資團隊……等。接著,也是我認為本書的精華,在第三章到第六章中詳細介紹「投資條件書」(term sheet)中的每一項投資條件,不僅介紹詳實、條理分明,更舉出許多實務案例加以搭配分析,使讀者極易理解每項投資條件背後的原因和立論。這本書更難能可貴之處,在於除了以清楚易懂的方式介紹艱澀深奧的投資條件外,更介紹了創投基金(venture capital funds)如何運作,如此讓一向神秘的創投基金運作方式更「公開透明」,使新創團隊在面對投資人時能「知己知彼」,讓雙方站在更公平的基礎上談判。本書的另一大特色,是特闢一章節,討論創投融資中談判的技巧及策略,並列舉出幾項創業團隊在談判過程中應該避免犯的錯誤。雖然《創業投資聖經》這本書介紹的是美國矽谷創投融資的過程,但我認為台灣的法律必須在短期內能夠與國際接軌。去年我國公司法增訂「閉鎖型公司」專章,根本的思維和出發點就是為了讓新創公司在募資時遵循的法規能跟上國際的腳步,比照美國矽谷的做法,例如:實施股票無面額制(no par value)、發行附加特殊權利義務的特別股(preferred stock)、發行可轉換債(convertible debt)……等。

在美國矽谷執業多年後回到台灣,我依舊鍾情創投融資,持續幫助許多台灣新創公司完成募資。比較矽谷和台灣的創業環境,我最大的感觸是:在美國,法律沒有禁止做的事,你都可以做;但在台灣,法律沒有說你可以做的事,大家都不敢做。台灣產業轉型必須朝向新創科技發展,不只法規要全面鬆綁與國際接軌,心態上亦應改變過去保守的思維,以「興利」取代「防弊」。《創業投資聖經》這本書,不僅是從事新創事業或創投融資的各界人士必讀的一本書,在今天政府積極推動新創產業的同時,更適合所有想積極推動台灣產業轉型的人一讀,讓各界真正了解美國矽谷創投融資的模式,並清楚認識到正因為法規的彈性和心態的開放,形成這些極富創意和彈性的投資條件,提供創業家和投資人強烈的誘因和培養不怕失敗的精神,造就了今日美國矽谷在新創科技發展無可撼動的地位。


創業投資聖經:Startup募資、天使投資人、投資契約、談判策略全方位教戰法則
正是這套夢幻法則,造就矽谷成為創業家與投資家的天堂樂園!
Twitter 前CEO 迪克‧科斯特洛:「我創業的時候怎麼會沒有這本書呢?」

新書座談會─從「矽谷規則」看在台灣創業的浪漫與現實
時間:2016/10/29(六)14:30-16:00
地點:台灣科技大學綜合研究大樓演講廳(台北市大安區基隆路四段43號 )

與談人:
溫肇東 (政大科技管理與智慧財產研究所教授)
蔣顯斌 (新浪網聯合創辦人、CNEX董事長)
林之晨 (AppWorks 之初創投創始合夥人)

憑《創業投資聖經》免費入場!座位有限,額滿為止!請預先報名,線上報名:http://goo.gl/KcKZCZ

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【繁體中文版推薦序】

詹德弘●AppWorks之初創投合夥人  

台灣的電子業在微軟與英代爾的帶領下,從早期的電路板、系統組裝,逐漸往上游的零組件、材料和晶片發展,走過了30年屬於PC的黃金時代。當時的投資架構,以曹興誠先生發明的員工分紅制度為核心,巧妙運用證券交易所得免稅與面額制度,建立了「後付制」的創業者持股制度。也就是說,公司草創時,創業者因為有技術沒資金,最初持股可能不到 5%,但根據這個制度,投資人每次增資時,創業團隊便能以「賣老股認新股」 的方式,取得「技術股」,待公司獲利後,再配合每年的分紅配股,讓團隊的持股比例逐漸提高至三成以上。當時,團隊出力、投資人出錢,就這樣一起努力建立了許多成功企業,今天檯面上的眾多高科技公司,都是當時的產物。

然而,到了2007年,這樣的操作因為員工分紅費用化,使公司費用及員工稅賦大增,於是,提供員工配股對公司經營者來說,不再具有吸引力,再加上PC產業榮景不再,這個全球獨一無二的高科技創業生態圈,終於劃下休止符,台灣面臨如何打造適合下一代的知識產業生態圈這個全新的課題。

在當時的環境下,舊有的台式技術股、分紅配股制度不再適用,但美國歷經數十年淬煉出的創投投資架構,卻非常值得我們參考。除了因為美國發展領先之外,在實務上,美式架構亦是當今的世界標準。本書非常罕見的從創業者的角度,透過募資過程,一步步說明創投實務,以及創業者與創投業者之間的不同觀點與需求,讓讀者了解各個角色關心的事務及權責。舉個簡單的例子:創業團隊希望佔有公司的多數股權,以保有主導權,但投資人也希望公司出售或清算時有足夠的保障,根據美式架構,投資人可憑藉特別股優先清償權,在公司出售或清算時,優先取回本金,或是按照事先約定的比例拿回報酬,讓創業團隊主導權與投資人財產權益保障兩者可以達到平衡。

本書的三、四、五章系統性的介紹了各種條款,無論投資條件因主客觀環境而偏向創業團隊或投資人,都有足夠的彈性可以因應,而且,這些條款也事先將各種可能陷入僵局時的處理方式置入章程及合約,避免屆時公司空轉。

書中提到的美國稅務、公司法、律師行業生態,與台灣或有差異,但投資架構與其背後的思考,十分值得創業者在募資前細細詳讀。在台灣投資架構正轉型重生的此刻,十分建議行政、立法、律師、會計師、投資人等相關人士,透過本書了解國際實務,進一步引導台灣建立創業團隊與投資者雙贏的投資文化。

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【繁體中文版推薦序】

文●黃沛聲律師(立勤國際法律事務所主持律師)  

第一次接觸創投,是2000年左右能源危機,自己家族企業被台灣八間創投聯合投資(Sydicate),當時初登律師大雅之堂,自然作為代表家族與所有創投代表人周旋談判,後續再增資、對賭、買回、上市、合資、併購等等的經驗,成為我未來走上投資法律領域的契機。由於個性熱愛創業,雖然從事的是法律專業,但自創辦律師事務所以來,經手的案件,若有餘地,都會盡量選擇創業、投資、經營權爭奪有關案件,鑽研學習。

近二十年來,台灣顯然在科技半導體經濟時代出盡鋒頭後,跨越至網路經濟時有些水土不服,國內並沒有發展出足以代表網路時代的企業。好在國內創業風氣總算自網路泡沫後再度興起,標榜網路創業,或是互聯網思維,來翻轉傳統產業。甚至2014年起,「創業」正式成為政府的政策及KPI,年輕人爭相創業,公共資源開始不斷補貼。不過中間卻發生了產業前輩的斷層,在網路業界,國內並沒有類似原本科技領域的前輩可以請益,這真的非常可惜。

    我最喜歡與創業者在咖啡店、酒吧中天南地北的聊他們的商業模式及營銷策略,幫忙補充股權、財務知識,他們也很願意分享他們的創業理念,談到興致一來,常常我恨不得捲起袖子跟他們一起去募資,追逐獨角獸。不過很常見的是,這些年輕創業者雖然胸有大志,甚至已經在某領域科技獨步群倫,不過通常對於公司的資本及股份的計算,認知錯誤,又受公司法實收資本額制度的誤導,因而自我受限於沒有現金資本、又不敢讓人投資,所以不能發展。

公司經營所需要知識至為廣泛,幾乎涵蓋各種專業領域,不過在後勤部分,其實法律與財務,才是每一間公司都需要的主要脊樑。而結合法律與財務的交界,便是公司資本的募集。一般非專業律師初遇到創投提出的Term Sheet與投資合約、附件合約內容就可能洋洋灑灑幾十頁,從投資行話寫到美國IPO上市時1933年、1934年證券法的登記權,無一不是需要配合公司發展方向好好檢視的議題,若不是能完全掌握投資行業內的邏輯的,光啃英文法律辭典,恐怕很難做好募(投)資的職責。更別說一般不熟悉法律文字的創業者,面對一份將永遠影響你公司經營權、發展方向乃至整個經營歷程的合約,其影響性恐怕僅次於與另一半簽署婚姻契約,創業者在簽署前之心理忐忑程度可想而知。於是創業者為了爭取權益便常常開始道聽途說,到處上課學習片段的投資合約理論,忘記創業目的在於公司自己的商業模式,卻花費最多的時間在研究投資理論,如何與找創投、與創投交涉,真的是本末倒置。

正因長期看到上述這些國內創業家的困境,所以我常想總有一天要好好花時間整理一本專門白話舉例解釋歐美行之有年的投資合約(Deal Terms)的書。不過在我知道野人文化有意翻譯為中文版後,真讓我省了大筆功夫,因為原著作者本身的創投經驗,配合常見投資條款的文字解說,真正已經體現我心目中原本想寫的。雖然譯本必然限於語言本身的問題無法完全傳遞原作的幽默,不過對於投資合約的重點提醒已經足以解決大多數國內創業家的需求。故作為一個專業從事投資領域的律師,很榮幸為之作序推薦!也更推薦有募資需求的讀者可以在閱讀譯本後購買原作來細讀,畢竟若是公司成長順利,募資到下一輪時,多半就會遇到英文的Terms,花費在閱讀這本書的幾小時也會是你年度最有價值的時間。

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文●溫肇東(創河塾塾長、政治大學科技管理與智慧財產研究所兼任教授)

雖然我父親創立過好幾個事業,我也和他一起創業過,不過那已是將近60年前與40年前的事了,當時台灣還沒有創投。後來校園內的創業計畫競賽,我也算是先鋒之一,帶學生參加國內外比賽也常得名,評審委員中大部分是創投業者。2000年網路最旺時,和吳思華為了成立「網路築夢學園」,向七家創投業者各募了九十萬,也算體驗了「台灣錢淹腳目」的年代。一直到今天和創投公會都陸續有互動,在學界算是對創投業相對不陌生的人。

2年半前我的小孩也自己創業,一路跌跌撞撞,不過也很幸運,前後有拿到幾輪創投的資金。他們團隊中沒有一個是學財務或管理的;但在實務中,已和美國的加速器、國內外創投業者交手過多次。他們也從前輩、同輩、律師、會計師、不同的創投業者「學會」了很多東西,包括公司估值、優先股、可轉換債、股票授予(vesting)、如何不被稀釋,還有如何善用各方資源……等。所以他們團隊在產品開發的同時,也在公司結構及財務策略方面很快上手。

古諺云「生意子難生」,其實把年輕人直接放到創業的情境,如果他們有強烈的動機,能遇到對的團隊伙伴,吸引對的投資人,也能很快上手。年輕人的學習能力很強,尤其是網路原生族(digital native),什麼事都能從網路上學習,像我兒子就對本書作者之一布萊德.費爾德(Brad Feld)的部落格很熟悉,也是他街頭智慧(street smart)的來源之一。甚至以費爾德過去的實績,能夠辨識出他的天使成分較多。

經常在網路上分享創業投資(Venture Capital)心得的前輩,還有Netscape創辦人馬克.安德森(Mark Anderson)等。本書作者持續在網路上寫作,現在集結成「教戰手冊」來出版,比較完整,我希望中文版也能嘉惠於習慣紙本的閱讀者,不過不曾創業的年輕人,似乎較難從「書本中」直接搞懂這些東西。

回頭看在校園內的創業教育,老師的教材主要來自教科書或研究論文,很少老師能直接拿「投資條件書」(term sheet)在課堂上拆解,讓同學了解向創投籌錢的實務。一方面,台灣的公司法落後於新創公司的實際需要,此事已被討論很久,因此在以往,「投資條件書」也派不上用場;但新政府預計在今年修法與國外的無面額(no par value)做法接軌,之後「投資條件書」就會變成創業者、投資人之間最重要的法律及財務文件,關係到各利益關係人的權益,甚至公司治理的框架。

台灣的創業教育過去只著重在營運計畫書的撰寫,對未來公司的價值及股權結構的安排著墨較少,也很難讓創業團隊有所體認。本書作者自身的幾次創業,以及從事創投的經驗,使他在寫作時可以同時關照創業團隊的立場、對各方的角色、募資的「時機」與「條件」,甚至談判策略、控制權的攻防,都可讓創業團隊少走一些冤枉路。

本書的內容很豐富、很務實,但因本書的背景脈絡是美國,尤其在矽谷創業氛圍很濃的社區中,大部分的人對書中的名詞多半耳熟能詳、琅琅上口。在台灣,創業還不是多數年輕人的選擇,即使創業也多是一股熱情或對技術專精的團隊,但要新創事業有所進展,管理和資金都要同時到位。這本書或許能多少補充這個缺口,尤其是想跨出台灣,面向全球化的市場或資金,就要熟悉書內的一些概念與實務,才能迅速接軌。

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美國《企業家》雜誌年度必讀

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文●馮昌國Roick C.K. Feng (中銀律師事務所 共同主持律師)

在台灣,企業的募資管道有很多,除了大家熟知的證交所上市、櫃買中心上櫃,及前兩年較熱門的海外上市外,回饋式群眾募資、股權式群眾募資等國外已行之多年的募資方式,近來這股風潮也漸漸吹到台灣,前者如Flying V、嘖嘖,後者如創夢市集股權群募平台;此外,「創櫃板」也是近年政府鼓勵微型創新企業募資的途徑之一。但在許多新創事業發展到一定規模前,選擇的募資管道仍多是向天使投資人、Venture Capitalist(下簡稱「創投」)募資。然而,創投作為新創事業的主要募資對象,新創事業對它的了解程度,常常是遠低於創投對新創事業的理解。

不理解如何跟創投募資,對新創事業來說,輕則可能錯失良機,失去讓合適投資人加入的機會,慘一點的,甚至可能影響共同創辦人的權益。我曾看過在個別產業領域稱霸一方的新創事業,因為沒有小心處理與創投股東間的關係,而面臨可能失去自己篳路藍縷打拼出來的公司經營權危機。

新創事業也必須明白的是,從創投手中拿到錢只是公司飛翔的起點,並非終點,在起飛後公司的經營與內部治理等各方面,都可能受到當初投資合約內容的影響。我曾看過在募資過程中,新創事業的創辦人完全跟著創投的節奏走,除了共同創辦人可以有幾席董事、股權占比多少外,在其他投資條件幾乎都還沒搞清楚的情況下,就急著跟創投簽約的;其他諸如簽完約、拿到錢幾年後,對於共同創辦人在什麼條件下可以轉讓持股、創投股東出脫持股時有哪些限制、公司後續再募資時共同創辦人與創投股東分別有哪些權利……等,毫無所知的情形也是屢見不鮮。

本書在創業及創投都有豐富經歷的兩位作者,從創投圈的各種角色、新創事業募資前的準備,到投資條件的談判,都有詳細介紹,且兼具公司經營實務及法律權益的觀點,對於新創事業、尤其是創辦人來說,絕對是絕佳的學習機會。當中雖有些內容談論的是美國法的規範,但在企業向創投募資的領域中,此類交易合約的主要架構多遵循同一套規則,加上現今許多新創事業的發展放眼國際,常須向海外市場的創投募資以取得目標市場的資源,因此跨國募資頻仍,在此情況下,新創事業更需要了解各階段募資的操作方式及「眉眉角角」。我相信,在本書對於如何進行募資前準備及與創投交涉的經驗分享中,可以讓新創事業對公司未來的發展能有更清晰的規劃。

另外還值得一提的是,除了一般投資合約重點條款及談判技巧的介紹外,本書也談到新創事業該找哪些創投募資、如何和創投打交道、如何給出合理的估值……等新創事業在募資時常有的疑問。因此,除了新創事業的創辦人外,我也很推薦對於企業募資、資本市場有興趣的新進投資及法律從業人員閱讀本書,尤其在台灣傳統教育缺乏對這塊領域的實戰介紹的情形下,本書確實是一本值得一讀的入門書。


創業投資聖經:Startup募資、天使投資人、投資契約、談判策略全方位教戰法則
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美國《企業家》雜誌年度必讀

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文●迪克.科斯特 (前Twitter執行長)

真希望我第一次開公司時就讀過這本書。現在回想起來,當時我根本不知道特別股(preferred stock) 好在哪裡,還以為「優先決定權」(right of first refusal)(註1)是用在美式足球聯盟讓渡名單上的呢!

如今我是推特(Twitter)的執行長 ,之前我曾經創立過三家公司,第二、三家被上市公司收購,第一家則被未上市公司買下,我也因此跌跌撞撞地學會了許多本書中的觀念。雖然有許多投資專家與顧問相助,最後還是得靠自己弄懂各種把戲和陷阱。

我跟別人合夥開的第一家公司是Burning Door Networked Media,那時我們都很菜,犯下了許多錯誤,後來我們在1996年設法將公司脫手,賣掉公司的錢只夠我們每天早上喝中杯星巴克咖啡一整年。

幾年後,我和Burning Door Networked Media時期的夥伴又創立了Spyonit。這家公司的成績就好多了,並在2000年9月被上市公司724 Solutions買下。我們的股票被鎖了一年(當時我們對登記權不太熟),到了2001年9月中,我們終於摸到股票,沒想到網路卻開始泡沫化,加上911事件餘波,股票縮水後,所得的錢只夠我們一整年早上都只能喝中杯星巴克脫脂那堤。

後來,就像每個創業家都會做的事,我們很快又重起爐灶,在2004年成立了FeedBurner。這次我們累積了大量的知識,也比以前更謙卑,同時募集了好幾輪創投資金,包括DFJ Portage投資的種子輪、Mobius風險資本(當時費爾德跟孟德森兩人還在)跟Sutter Hill投資的A輪、Union Square Ventures(USV)投資的B輪。

由於FeedBurner發展快速,不知不覺就被好幾家公司盯上了,包括谷歌(Google),它在2007年買下我們,這次我終於不用再以咖啡來比喻公司賣出的金額了。

在Google待了幾年後,我受聘加入推特,如今當上了執行長。在我任內,推特的發展有目共睹,規模從50人增加到430人以上,完成了兩輪大型募資,募到的資金超過2.5億美元。

回想現在我已熟悉的創投事業,包括收購、創投運作、談判,我很滿意自己從1990年代初共同創辦Burning Door Networked Media,直到今天的進步。讀這本書時,我腦中不停浮現一句話:「這本書怎麼不早點出現啊?」書裡的知識不知可以讓我省下多少時間和金錢啊!

費爾德和孟德森合寫的這本書,對任何有抱負的企業家、學生、創業新手都極為重要。不僅以上讀者受用,就連已經身經百戰的我,也得到了寶貴的指點。如果你是創投人,或有志躋身創投業,一定要好好拜讀本書,確認完整掌握業內的動態。最後,靠這行吃飯的律師,不讀本書是你的損失,因為你白白錯失了對付對手的裝備。

編注
1.特別股比普通股有兩種優先權利,在分配獲利時,特別股分配在先,而且股息率固定,而普通股的紅利則視公司獲利而定;公司解散分配剩餘財產時,特別股也在普通股之前分配。

2.迪克‧科斯特洛已於2015年7月1日卸任。

創業投資聖經:Startup募資、天使投資人、投資契約、談判策略全方位教戰法則
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(野人)0NFL0148-用10%薪水變有錢立體書72.jpg 一般人:「一袋裝滿金幣的錢袋和一塊刻著智慧箴言的泥板二選一嗎?


我當然選擇金幣啊!」

富人:「空有金幣卻沒有智慧,並無法令你變富有。

因為黃金只為那些明瞭並遵循財富定律的人留存。」

巴比倫首富給予兒子的考驗

——實踐財富增值的五大定律,扭轉命運逆轉勝

你們大家都知道,依照巴比倫的傳統,富家子弟總與父母同住,以便將來繼承家產。阿卡德卻不認同這套傳統。因此,到了諾馬希爾足以繼承家產的年紀時,阿卡德便把他喚來跟前諄諄教誨:

「兒子啊,我很希望你來繼承我的遺產,但是,首先你必須證明,自己具備明智的能力可以妥善運用這些遺產。因此,我希望你可以到外面的世界闖蕩一番,證明你有獨立謀生致富、贏得眾人尊敬的能力。

「我將給你兩件東西,讓你有個好的開始。想當年,我白手起家時,可都是兩手空空。

「第一,我要給你一袋金幣。假如你能妥善運用這些金幣,它們將是你未來成功的基礎。

「第二,我要給你這塊泥板,上面刻寫著掌握財富的五大定律。假如你能以行動體現這些定律,那麼它們將可能為你帶來龐大的能力與安全感。

「從今天開始算起,十年之後,你再回家來繳交你的成績單。假如你果真證明自己的確有兩把刷子,我就立你為繼承人;否則,我將會把遺產交給祭司們,他們會願意為我懇求眾神,讓我的靈魂安息。」

於是,諾馬希爾帶著這一袋金幣以及用絲綢小心翼翼妥善包裹的泥板,便帶著奴僕騎上馬去闖天下了。

十年晃悠悠地過去了,諾馬希爾依約回到老家。父親擺設豐富的宴席為他接風,並邀請許多親朋好友同樂。宴席結束後,阿卡德夫婦坐上大廳裡有如國王寶座的座椅,諾馬希爾則是站在他們倆面前,依照他當初答應父親的允諾,盤點他在外頭賺到的資產。

這時夜幕低垂。房裡瀰漫著昏暗油燈的燈蕊飄散出來的煙霧。穿著白袍的奴隸手持長柄棕櫚葉,在潮濕空氣中有節奏地搧風。整個場面充滿一種莊重、尊貴的氣息。諾馬希爾的妻子、兩名幼子和阿卡德家的親友,全都圍坐在諾馬希爾身後的毯子上,渴望洗耳恭聽這些年他在外頭的經歷。

「父親,」諾馬希爾開始恭敬地娓娓道來,「我得向您的智慧鞠躬致敬。十年前,我才正要步入成年之際,您不願我就此成為您財產下的奴僕,反而要我自立自強成為男子漢。

「您慷慨給我一袋金幣,也賜予我智慧。說到那一袋金幣,真是慚愧!我必須承認,我搞砸了。的確,因為我毫無理財經驗,所以它就像野兔一樣,一轉眼就全部從一個初次逮住牠的青年手中逃逸無蹤。」

阿卡德寬容笑笑:「繼續說吧,兒子,你故事裡每一道細節我都很感興趣。」

「我一踏出家門便決定去尼尼微城,因為它是一座新興崛起的城市。我相信或許可以在那裡交上好運。我加入一支沙漠旅行商隊,因此結交幾名商隊裡的朋友。其中有兩名能言善道的朋友擁有一匹我所見過最漂亮的白馬,奔馳的速度有如風馳電掣。

「在這趟旅程中,他們倆偷偷告訴我,尼尼微城有一位富翁,擁有一匹神駒,沒有任何一匹馬能跑得過牠。這匹神駒的主人相信,這世上已經沒有任何一匹馬可以跑得比牠快,因此他重下賭注,要是全巴比倫城有哪一匹馬能擊敗這匹神駒,他願意付出任何代價。我的這兩名朋友說,他們的馬和神駒相比之下,輕輕鬆鬆就可以讓神駒輸得一蹋糊塗。

「他們信心滿滿地允許我跟著下賭注。當下我簡直是被這個計畫牽著鼻子走。

「結果我們的賽馬輸得灰頭土臉,我則是幾乎輸到脫褲子。」

阿卡德笑了笑。

「後來我發現,這兩個人根本就是詐騙集團,經常混在旅行商隊裡尋找敲竹槓的對象。你知道嗎,在尼尼微的那個富翁也是黨羽,每次都由他們三個人平分贏來的賭注。這一回詐賭教會我闖天下的第一堂課。

「很快地,我馬上就學到另一堂更慘的教訓。商隊中另有一位年輕人和我結交成要好的朋友,他出身富裕家庭,和我一樣想到尼尼微找個適合的地方落腳。我們抵達沒多久,他就告訴我,有一名商人過世了,他的店面商品琳瑯滿目、主顧眾多,不用花多少錢就可以頂讓下來。他建議我們合資收購這間商店,不過他必須先趕回巴比倫帶錢過來,便說服我先拿自己的錢代墊,之後再拿他的錢來經營這份事業。


「他一回巴比倫以後就久久不見蹤跡,事後證明,他真是個不會貨比三家的買主,也是個超級大凱子。最後我把他轟了出去,但這時我們合夥的那家店已經慘不忍睹,只剩下一大堆賣不出去的劣質品,而且我們沒有資金可以添購新貨。於是我只好賤價將店面轉讓給一名以色列人。

「父親啊,我的苦日子很快就來了。因為我沒有接受過任何專業訓練,到處找工作卻四處碰壁。我只得先賣掉幾匹馬,接著賣奴隸,再來是額外的錦衣玉袍,換來溫飽和住所,但是每天的生活越來越拮据。

「不過,在這段苦日子裡,我謹記著父親您對我的信心,要我離家獨立,成為男子漢,因此我決心要達成您的期望。」

諾馬希爾的母親聽到這兒便低下頭來,淚流滿面。

「這時,我想起您給我的泥板,上面刻寫著財富五大定律。於是我逐字逐行地閱讀您的這些智慧,這才醒悟,要是我更早一點讀過這些定律,就不至於平白損失這麼多錢。我打從心底認真讀懂每一條定律,並且下定決心,當幸運女神再度眷顧;我會謹遵這些長者的人生智慧行事,不再讓涉世不深的缺點誤了大事。

「今晚我與在座各位有緣相會,我想宣讀家父十年前刻在泥板上給我的智慧做為回報:

財富的五大定律

一、將至少所得的十分之一黃金儲存起來,為自己和家人累積資產,財富也就會源源不絕地流進你的錢包。

二、找出正確的投資方向,財富就會自動勤快地幫明智的主人賺錢,甚至會像原野上放牧的畜群一樣日漸壯大。

三、謹慎保管黃金,而且依照智者建議善用黃金的人,財富就會乖乖留在他的錢包裡。

四、投資自己不熟悉的領域,或是連投資老手都不贊成的事業或用途,都只會讓黃金白白溜走。

五、若堅持投資無法獲利的領域、聽從騙子花言巧語的建議,或是聽任自己毫無經驗的判斷與無知的投資概念而付出黃金的人,黃金便將從此一去不回。

「這便是我父親刻寫在泥板上送我的財富五大定律。我稱頌這些定律的價值勝過黃金。接著,請容我繼續把故事說完。」

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